Geralmente o beta reflete o comportamento do papel em relação ao Ibovespa nos últimos 18 meses de operação. Mas vale ressaltar que ele pode ser calculado em qualquer período.
Basicamente o beta é um indicador de riscos. Ele é classificado como:
- agressivo: quando é maior que 1;
- neutro: igual a 1;
- defensivo: menor que 1.
Através dele é possível ter uma idéia de como será comportamento do investimento feito.
Para que você entenda melhor como o beta funciona, veja a classificação abaixo:
- Se uma ação se comporta exatamente como o Ibovespa, dizemos que ela tem beta=1;
- Se a ação variar mais que o Ibovespa, mas no mesmo sentido, ela terá beta>1 (beta maior do que um);
- Se variar menos, mantendo o mesmo sentido, ela terá beta<1 (beta menor do que um).
As ações que possuem beta muito maior do que 1, tendem a subir mais que o Ibovespa quando este está em alta, mas também cair mais quando a bolsa cai. Por exemplo, se o beta do ativo for 1,5 , e o índice cair 10%, esse ativo tende a se desvalorizar 15%, assim como se o índice subir 10% ele tende a se valorizar 15%.
Em momentos de alta volatilidade, como nessa crise da Europa, um papel agressivo pode levar o investidor à loucura. Mas no fim a escolha é do investidor, que deve, antes de comprar um ativo, se perguntar qual é o risco máximo que pode se expor.
Como calcular o índice Beta:
Beta = Covariância entre o Retorno do Ativo e do Mercado / Variância do Retorno do Mercado
Importante: Você deve utilizar os retornos diários e não os preços dos ativos para calcular o Beta.